-xl.jpg "Morgan Stanley fait passer l'objectif de prix d'Apple à 210 $ le 1")
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La banque d’investissement Morgan Stanley a relevé son objectif de prix Apple à 210 dollars après que le fabricant d’iPhone a annoncé des résultats du premier trimestre 2022 qui ont battu des records et dépassé les prévisions de Wall Street.
Dans une note aux investisseurs vue par AppleInsider, l’analyste de Morgan Stanley, Katy Huberty, écrit que le trimestre de décembre d’Apple “a été l’un des trimestres les plus propres de mémoire récente” avec des battements dans les revenus, les marges brutes et le bénéfice par action.
Selon Huberty, les résultats des bénéfices à succès vont probablement « recentrer les investisseurs » sur la stabilité et la longévité de la base d’utilisateurs croissante d’Apple. Cela s’ajoute au portefeuille croissant de nouveaux produits et services de l’entreprise, ce qui suggère qu’Apple dispose d’une marge de croissance suffisante.
“Lorsqu’il est associé à un guide du trimestre de mars plus fort que prévu malgré des comparaisons Y / Y difficiles et des contraintes d’approvisionnement continues (mais atténuées)”, écrit Huberty “[The] Les résultats illustrent la force et la stabilité de l’écosystème de produits et services d’Apple, un différenciateur clair dans un environnement de marché plus difficile.”
Bien qu’Apple n’ait pas fourni d’indications précises sur les revenus, ses prévisions de forte croissance d’une année sur l’autre pourraient dissiper les craintes d’un ralentissement de la demande. À la suite des prévisions d’Apple pour le trimestre de mars, Huberty prévoit désormais que la société connaîtra une croissance des revenus de 8 % d’une année sur l’autre en 2022.
Huberty a également une plus grande confiance dans des marges brutes structurellement plus élevées. Alors que la logistique et les coûts des composants pourraient peser sur les marges à court terme, elle prédit toujours que les marges brutes au niveau de l’entreprise sont désormais de 43,1 % en 2022, contre 42,1 % auparavant.
La croissance de la base d’utilisateurs peut également aider à rappeler aux investisseurs la valeur de l’écosystème d’Apple, y compris la valeur de l’utilisateur à vie, a ajouté Huberty.
Après les bénéfices, Huberty a augmenté ses revenus 2022 et 2023 de 4,5 % et 4 %, respectivement. Apple reste un premier choix pour Morgan Stanley en 2022.
Le nouvel objectif de prix Apple sur 12 mois de l’analyste de 210 $, contre 200 $ auparavant, est basé sur un multiple de la valeur de l’entreprise par rapport aux ventes (EV/ventes) de 6x sur l’activité produits d’Apple et un multiple de 10,6x EV/ventes sur les services. Cela implique un multiple cours/bénéfice cible de 33,2x.
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